欢瑞世纪Q3：短剧助力收入涨216%，亏损大幅缩窄，收入90%用于营销

10月27日晚间，欢瑞世纪披露2025年第三季度报告。财报显示，今年1-9月公司实现营业收入3.42亿元，同比增长123.30%；归母净亏损3503.15万元，同比减亏35.06%。

而第三季度，公司实现营业收入1.44亿元，同比增长216.90%；归母净亏损2863.79万元，同比减亏59.08%；扣非后净亏损2557.39万元，同比减亏63.27%。

具体拆解如下：

一、财务表现：Q3收入1.44亿元，但亏损2800万

2025年1-9月，欢瑞世纪实现营业收入3.42亿元，同比增长123.30%，主要系短剧业务营业收入大幅增长驱动；归母净亏损3503.15万元，同比减亏35.06%。

整体来看，公司收入呈逐步提升态势，今年前三季度收入已接近2024年全年的9成，亏损规模则逐步收窄。

分季度看，公司今年收入稳步增长，2025年Q3实现营业收入1.44亿元，同比激增216.90%；归母净亏损2863.79万元，同比减亏59.08%，不过亏损额较今年前两个季度有所扩大。

在成本端，销售费用变化显著。2025年1-9月欢瑞世纪销售费用达2.02亿元，同比激增393.45%，主要因短剧业务快速发展，带动营销推广费用及人工成本增加。前三季度销售费用率飙升至60%，较2023年、2024年同期大幅攀升。

分季度看，2025年Q3公司销售费用达1.29亿元，单季度销售费用率接近90%。

二、短剧业务布局：上线超300部短剧，投放素材量超6.1万组

欢瑞世纪自2024年切入短剧赛道，经过了近一年的布局后，从2025年开始，其短剧业务大幅增长。

欢瑞世纪短剧业务布局主要依托全资子公司天津星链视界信息技术有限公司展开。天眼查数据显示，星链视界成立于2023年12月，注册资本100 万人民币。

来源：天眼查

在渠道分发层面，DataEye短剧观察发现，星链视界已在微信、抖音、快手、红果、拼多多等主流流量平台上设立了剧场账号及短剧小程序。

比如，微信端布局凤麟剧场、星恋剧场、小欢短剧、小妙短剧、青上剧场等多个短剧小程序；抖音端则以剧场号 “凤麟剧场” 为核心阵地。

内容供给上，据DataEye-ADX数据，截至目前，星链视界累计上线短剧301部，涵盖逆袭、奇幻脑洞、总裁、重生、穿越、现代言情等多个题材，累计投流热力值达7014.3万。

从合作公司来看，星链视界已与45家企业达成合作，其中与番茄、西安丰行、三笙万物等公司合作频次较高，合作次数均在3次以上。

DataEye-ADX数据显示，星链视界今年素材投放量持续攀升，累计投放素材量超6.1万组。单日投放量从年初的百余组激增至3000多组，最高超7000组，从侧面印证了公司在市场推广上的高强度投入。

尽管短期销售费用承压，但随着市场渗透率提升，这部分投入有望转化为长期营收增长点。

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